圆桌论坛：网销盛宴下的机遇

“网销盛宴下的机遇”现场图

　  2014年1月11日，由和讯网主办、和讯基金频道、理财客与财经中国会联合承办的“第十一届中国财经风云榜-基金业分论坛”在北京举行，此次论坛的主题为“变阵——中国基金业创新路径”，包括基金行业领导、学者、从业者的嘉宾对于目前基金业的现状做出深入剖析，并对于基金未来创新发展和转型做出展望。德圣基金研究中心首席分析师江赛春主持以“网销盛宴下的机遇 ”主题的圆桌论坛，广发基金电子商务部副总经理刘文红、天弘基金互联网金融业务部副总经理张牡霞 、嘉实基金营销策划部总监钟俊杰、和讯第三方理财事业部基金销售业务部总监王英俊参与论坛讨论。

　　江赛春：首先感谢和讯有这么一个机会到年底年初的时候行业里面的人坐在一起讨论，这个机会很难得。尤其是这场讨论的主题可能又是2013年这个行业热度最高的一个词，这个年头一触网什么都不一样 ，基金2013年触网是关键词。不谈互联网金融已经落伍了。基金行业13年的变化有，虽然互联网金融很热，但也有很多人听到这个词以后其实内心是比较焦灼的。为什么比较焦灼呢？虽然很热但没赶上怎么办？对基金行业来说现在可能很多人内心可能有这么一个焦灼。我首先提的问题是，虽然说现在互联网金融都是一片看好，但不妨做一些冷思考，首先我提一个问题是，互联网金融2013年走的半年时间，它到底是谁的互联网金融？虽然这个行业很热，但中间赚到实惠的是谁？第一个问题，好像基金行业在过去的半年时间里，除了领跑者天弘内心可以说是一片喜色之外，作为各家基金大佬有没有担心自己在互联网金融浪潮中可能会落伍，互联网金融主导者是谁？是基金公司还是互联网巨头？

　　刘文红：刚才主持人问的问题在互联网金融的浪潮中到底谁是最大的受益者或者说谁是最大的赢家，问的到底是互联网企业还是金融企业，我想讨巧不说这两家了，我觉得在我心目中最大的赢家是用户。其实我们发现互联网金融这半年来有几个非常明显的变化，第一是投资门槛大大地降低了，交易费率大大地降低了，交易流程在不断地优化。最近跟互联网企业合作的时候，互联网企业要到我们公司的网上卖广发基金。事后说太崩溃了搞了半天没有搞定。传统金融行业对用户体验的尊重是远远达不到真正在互联网上用户的要求的。

　　张牡霞：我的观点跟刘总有一部分是一样的，从我们公司跟余额宝引起的热议以来，最大的用户肯定是用户。除了门槛还有用户体验这方面，其实还有一些比如说后续的百度还有网易都推出了一些流程上更简便的而且收益上有更高的产品，是以基金为基础包装出来的理财的产品。这样其实对用户来讲，第一认识到了理财的重要性，另一个来讲也体验到更好的服务。至于说在互联网金融中，如果说这场盛筵要再更好持续的话，应该是三方共赢才是更好的模式。我们不是说一个互联网主导了基金公司只能被动地拿钱和资源来砸，实际上应该是大家有业务上真正的契合点，用户真正地需要它，基金公司也真正从中得到好的业务模式，互联网公司要做好用户和服务也需要产品和业务模式。所以我觉得，如果仅仅是一方受益的话，其实这个模式是挺难持久的，如果都替别人捧一个东西这是不太可能的。

　　钟俊杰：我觉得表面上来看肯定是互联网企业是赢家，它在主导着。但作为基金从业者而言，我们自己觉得有很大的危机感。实际上去年开始各个大的公司都做了一些比较好的尝试，我们应该说也是有所尝试的，但是尝试的结果我发现从影响力来讲别人看到的还是互联网公司，我们的品牌影响力所起的作用是比较低的。这对我们来说是一个启示但它是一件好事，会促使整个基金行业关注我们的投资。因为过去我们离客户太远了，不能直接接触到客户，客户没办法在我们这里体验到专业的服务，或者说比较专业的东西。但通过互联网这样的渠道，自己觉得对我们整个基金行业考虑如何改善客户体验，如何让客户从一个高不可攀的竞争服务变成跟生活联系起来，这对我们是一个很好的启发。

　　王英俊：回答这个问题首先是用户得到了最大的好处，第二是基金公司也得到了最大的好处，第三合作的互联网公司和机构。我觉得用户刚才胡总讲的时候，基金客户曾经达到高峰是说7000万，后来因为股市跌下来了大家又跑了，虽然有很多的僵尸在里面活跃的用户是不多的，通过跟互联网合作现在有3000多万的用户，我们做了半年就等于基金公司这么多年一班的用户，我们为基金公司打开了广阔的用户市场。我觉得最大的收益是投资者。因为原来他们不知道，虽然有很多的老用户现在也不懂，但这个不关键，他从中受益了。但我现在回来讲的话，我就觉得就互联网公司来讲这里面分好多类。像刚才周总讲的余额宝嵌入了用户的使用过程中。余额宝因为进入了一个消费、支付的环节中，和讯还有其他的第三方是陷入了投资者投资思考的过程中，因为我们专业投资者在快速决策的过程中，像百度来做是因为有巨大的流量和新闻的效应，通过不同的场景在变现流量用户消费的过程，所以三者是有共鸣的。互联网经过半年的洗礼，明年会有更多的机构加入进来，14年的市场会更加激烈。

　　江赛春：几个基金行业的嘉宾都很无私，首先考虑的都是用户的利益。的确，天弘的周总讲到的余额宝最大的创新是因为有4000万的持有人，他们过去是大部分没有接触过基金的都是一些小微投资者，让这部分基金变成了新的市场和客户。等于说听起来好像是大家想到了前景，大量的新客户，进入到互联网金融市场，给大家打开了很大的想象空间。但还是有一个问题，我们都知道基金公司或者是基金行业本身是一个贫富差距比较严重或者说比较大的市场，排名靠前靠后的基金公司是不一样的。虽然互联网金融给我们打开了一扇门，从公司的角度来考虑有多少家公司搭上互联网金融的前景无限美好的大门，也就是说互联网会不会继续拉大行业的企业。我们知道互联网行业有一个规律，天弘拔得头筹，第一碗最美味的汤已经被拿走了，嘉实和广发都是行业中的综合排名长期在前列的。你们怎么看待互联网金融会给我们带来的是一种机会还是风险？如果没有这个机会是不是就是一个巨大的风险？我们在现代行业中相对没有搭上第一班车的公司后面有什么样的机会？怎么跟上前进者的脚步？

　　刘文红：我想互联网金融或者说互联网企业进入到金融领域实际上给所有的基金行业一个平等的机会。我是觉得各家公司特别是从老总的角度需要特别关注的事情。因为我这半年的体会来说，我觉得给这个行业未来会造成新一轮的洗牌。因为天弘已经是一个例子了，接下来哪些公司能够更好地转变思路，能够更好地在内部组织资源，满足用户的价值。这些公司一定会在未来的经营中获得更好的市场。

　　钟俊杰：要马上再现一个余额宝可能会有，但是用什么样的模式？要实现弯道超车难度是比较大的，但可以做差异化。余额宝约有4000万用户可能是新的用户，但过去我们有庞大的7、8千万的用户，这些用户的体验比如说过去还是停留在传统的体验上，有没有可能我们的一些公司传统的客户、对更成熟的客户一个类似于余额宝这样的体验。也许我们在另外的细分领域还会有新的奇迹出现。但是如果说我们就还是跟余额宝一样打这个事情，是赶不上的，还是要找新的市场、新的客户、新的模式。

　　王英俊：我觉得余额宝包括货币基金是第一轮，下一轮可能会在权益类的产品上包括专户产品上有一些突破。近年来很多基金公司大家都关注余额宝做了1800多亿，但其实如果基金公司直销这块的T+0如何整合起来也超过了这个数，华夏的交易额是800多亿，但从来没有关注过非余额宝类做过多少，没有人统计过，这个数据统计也是很可怕的。第二，还有很多人跟我说卖的挺好的但不怎么赚钱的。天弘是特殊的，因为跟余额宝是合为一家了，这没得说。今年整个市场基金公司也想在这里面做一些突破，我们希望通过这个转化成更多的收益。其实和讯下一步14年的战略中也会这样的考虑，权益类的产品怎么突破，我们在研究投资者基金的情况、属性和怎么嵌入到某个流程的时候有这样的产品出来，但也许不会说像余额宝这样全国轰动的，因为轰动有两个原因，一个是卖得多，还有是因为淘宝一出来发动的公关团队是很强大的，所以有人说谁都不要跟淘宝作对。

　　刘文红：其实互联网企业流量应该有很多，不只是阿里一家。这两年随着利率市场化的推进，其实货币基金包括14年我认为还是走低的，因为相对来说我们认为风险收益比较之后超额收益还是非常明显的，存款大搬家的过程中，基金公司过去只有银行一个渠道，跟银行利益上是冲突的，我们跟互联网企业合作之后，通过各种流量的合作其实是非常有帮助的，帮助我们把货币基金做大，国外的货币基金规模可以做到整个规模的20%30%，随着基金行业规模的做大，可以做到几万亿，所以这两面的机会是非常大的。

　　江赛春：几位嘉宾已经谈到了接下来要讲的两三个话题。天弘的我想提一个不同的问题，广发和嘉实是传统的领先者，我想给你们提的问题是对于我们行业中的人士来说，很多人很困惑，大公司可以砸资源，中小公司怎么办？天弘是借助了互联网浪潮由中小迅速跻身行业第一梯队，完成了逆袭。你们是逆袭的典范。我想能不能请你们谈一谈，作为中小公司的角度我们又没有大公司这样的资源怎么赶上互联网，可能互联网大佬是不是看不上我们？

　　张牡霞：这个问题跟我们在做余额宝问题是一样的，我是从余额宝的项目头跟到尾的，我很清楚跟阿里接触的情况。11年跟大家开始接触的时候，我们前面还有博实、广发几家大的基金公司跟他们谈了两三年的时间，我们是属于公司谈合作也慢，要什么也没有什么，基本上是属于一穷二白，我们为什么在12年的时候达成了合作的意向？第一，我们公司确实是坚持电商的战略，人员配备上和战略支持上是始终在做的。另一个，中间团队怎么变化他们的业务方向和受到的监管上的难题和其他的不明朗的情况我们都是始终跟进的，而且保持非常积极。互联网企业很重要的是跟他们的理念是否契合，如果我们背离了他们的理念是不行的。他们想的是如何更好地服务客户，如果基金公司就跟他们谈我们怎么样挣到钱是不行的。我们天弘12年能谈成这个项目最重要的是我们不是从自己挣钱的角度出发的，我们想的是阿里和阿里的客户需要什么我们为他们做作用。以我们的经历来说，我们算是逆袭阶段性成功，其他的排名靠后和规模比较小的公司可以参考我们的价值。跟互联网公司合作，大家确实要能够统一一下一个想法能够清楚互联网企业的客户需要什么，并且坚持做这个东西。我们能够谈到前期打动他们的就是我们的理念，我们的态度。实际上后续的投入是这个项目起来之后才投入的，前期的投入只有人就看各家公司是怎么挑选人才的。

　　江赛春：我觉得她总结的非常好，行业中后位的公司并不是说没有机会。也就是说在面对互联网大潮的、大创新的时代上，首先自己得创新，我们自己讲到创新不仅仅是产品等等的创新，是整个思维方式上的创新，要能够接受把自己的文化和自己的灵魂改造成能够适应互联网的大潮，在自己资源不占先的优势上抢到先机。天弘你们把战略定的非常清楚，投入的力度和自己对思路的改造都很好，所以在资源并不占优势的情况下把互联网浪潮的第一把火烧起来。明年互联网金融主要的方向可能是什么？广发提到货币基金可能仍然是主战场，不知道如果明年想再互联网基金产品创新上有所布局的话，你们会认为未来一到两年最重要的趋势是什么？比如说利率市场化提供的货币市场基金的普及的空间大还是说可能会有其他的创新产品的实施？

　　王英俊：这个问题一分为二，货币平台本身我们是加重做的，但是两条腿左路，包括跟货币基金打通怎么做是一个战略。我分析淘宝和百度有他们的特色，可能货币基金这一块会比较重的色彩，至少有一段时间包括短期的理财基金会到短期，这是一个重点。至少目前我没有看到他们在权益类这块或者是其他的高净值的情况下的规划。如果有的话，刘总是不是有沟通？

　　钟俊杰：短期还是货币市场基金，因为它实际上受制于两个因素。第一，在几大类的资产中，比如说2014年因为货币基金的竞争优势还是比较明显的，相对活期存款很高的收益性。第二，跟资本市场有关，初期阶段客户希望比较稳定为出发点。所以我觉得前期应该是货币市场基金为主。但是作为我们基金从业者而言，必须得思考因为货币市场基金毕竟不能说作为唯一的主业，我们的主业可能还是要提供一个综合的资产管理。怎么在互联网的平台上把我们这个基础打好，当资本市场有改善的时候，我们能迅速地吸引客户进来。

　　张牡霞：我也认为未来一到两年中货币市场是一类的产品，会在互联网上是比较主要的一个产品的类型了。因为其实现在来看像余额宝也许的产品快速地发展到现在，主要的原因是因为跟过去比收益是高很多的，风险也基本上是差不远的，其他的游戏是权益类的产品，风险和收益一个是不确定性很大，用户理解起来是很难的。所以我们的余额宝到现在半年多的时间中，基金行业不做不会理解，每天用户因为几分钱会跟我们的客服算。客户关注的是一分一厘，他们是小白对货币基金没有概念，对此没有很强的概念的时候跟他讲股票，一下子跌多少根本解释不清楚的。因为我们每天万元会从1.7变成了1.78%他都会问。因为现在股票市场也不好，对用户来讲是造成了一个很大的理解的难题。这样的话，肯定还是新货币基金的产品会更适合他们，第一是对他们来讲有实际的好处。另一个来讲也是好理解，所以会成为主流的产品的类型。

　　刘文红：其实我们下半年接触了很多互联网的平台。因为既有像淘宝或者是像百度、腾讯这样的大企业，他本身不是金融出身的平台所以每个客户都是理财的小白，所以这种客户需要一个过程，需要理财对产品的认知，从低风险到高风险的过程，我觉得这其实是我们需要的，现在是非常合理的。因为我们接触到包括定制化产品他们提的要求是这个产品要保本，当然我们会慢慢跟他解释说，如果是保本的话，去年保本的收益只有2.2%，你要不要做这样的产品，我们可以通过投资策略本身的文件性，很大程度上亏钱的概率很低，但我们已经违背了商业逻辑的。但我觉得另外一方面其实我们要看到互联网平台有很多专业的理财机构，包括和讯的理财客和其他的一些，他们本身在做的时候是一些金融背景的企业来投资或者是来参与的。这种平台下的客户群体相对也比较成熟一些，我们怎么样借着互联网思维改造原有的流程，我们做一款好的互联网产品，无论是小米也好还是什么也好，会发现对用户价值和体验的追求是非常非常到位的。我们如果是想做一个专业的互联网销售平台的话，也要改造传统的，把东西摆出去卖或者是比收益，这里面有很多的创新点可以考虑。

　　江赛春：这个问题大家都回答得非常清晰，也都讲到了自己在互联网产品上下一步可能会创新的一个方向。我之前看了一些数据，互联网的货币基金在活期存款往利率市场化的方向上转变空间是巨大的。余额宝1800亿，将来待转化的国际存款是以万亿来计算的，对比美国这个空间上10万亿都有可能。互联网这种产品用什么样的好方式触碰到什么样的进程，互联网提供了非常好的通道和平台，让利率市场化能够加快地进行。对基金公司来说可能要考虑的就是要确定是不是有这么一个发展策略，在这种大潮中占到市场份额。接下来的问题跟之前各位的讨论已经相关了。去年很多基金公司在淘宝上开店，上架了不少的产品，这个反响和大家的预期存在一定的落差，尤其是一定的产品因为无人问津也下架了。

　　刘文红：没有想象中那么差，我们现在每天都会刊一下数据，我会告诉大家我的股票基金的销售量大概是货币基金的10%左右，其实也还好。因为目前来说还没有很大的引流，主要是靠我们自己的大客户，因为货币基金的收益可能还好，所以最近有不少的客户来买，带动了股票基金的销售。当然我们摆上去的时候，卖股票基金的时候还是动脑筋的。我们公司的产品是几十只，上架的产品是精选的基金，销售货币基金的时候在旁边提示的客户，买股票交易的时候货币收益会更高。我们基本上都选三年以上的业绩一直比较好的基金在上面跟客户推荐这样我们心里比较有底。客户这几个月下来，客户的收益还是可以的。在互联网平台上对小白客户一定是做一定的投入工作，你认为比较有价值的产品我觉得还可以。

　　江赛春：我再把这个问题重新总结一下现在互联网金融大行其道都是以货币基金为主的。权益类的或者是技术含量的产品互联网销售的盛筵下有没有机会？或者说这种机会在什么条件下会到来？我们基金公司看家的本领，很多都是权益类的基金也能在互联网上卖出动静来或者说引起我们市场对这一片天地的新憧憬。

　　王英俊：现在已经发誓了，只不过余额宝的光芒太强大了，大家对此的探讨不是很多。它有一个好处，大家以前在我们这里看基金的数据和净值的，看完了以后没法儿买。我们把购买连接加上来，后面还有很多的优化工作，之前看的需求就在这里直接转化了但是买的多和少这可能一个是涉及到投入，也和整个市场有关系。最近整个市场上上下下，如果说上半年大家不明朗的话，我们的平台很多用户是相对成熟的，这个市场如果有一天到来了以后教育更好，会给基金公司带来更好的汇报的。

　　江赛春：好像互联网上的客户群体有非常明确的划分的，比如说和讯这样专业的平台背后代表的是专业的投资者。而淘宝这样的平台是对理财比较小白的头的着，大家有没有这么一个概念，互联网上的比例能给我们带来的增长的量级上的对比是什么样的？和讯网的专业客户和淘宝的广大小微客户的对比来说是什么样的？

　　王英俊：客观上讲还是淘宝大，目前来讲淘宝有几个亿的用户，但怎么看呢？大家对后期战略的咨询和投入的情况我想看看一听说要买基金，要听专业的基金去和讯去，如果我做货基就到余额宝，这样客户会不会产生不同的选择阵营。我感觉互联网金融给大家带来最大的好处是信息的透明化。原来基金销售信息是相对不透明的。你到银行去不知道哪个好一点，这个基金经理推荐这个好就是这个好。

　　刘文红：是因为完成任务给他的激励比较高而不是站在客户的角度。

　　钟俊杰：基金公司想你给你到留一点，但我们的客户是有支持的，这种模式的颠覆我觉得正在颠覆传统的，另一个意义上才有这种营销的模式。

　　江赛春：你们基金公司也在尝试做一些投资顾问的工作，我知道嘉实也做过这方面的尝试，不知道在座两位基金的老总你们是不是有更好的办法，能够让互联网的小白客户变成更高价值和更好的能接受你们拳头产品的客户。

　　钟俊杰：我们做了很多的尝试，设立了一个投资的服务中心，给投资者之间提供投资建议，包括了两个层次，第一个是大类资产配置的建议。第二，在大类资产配置建议的基础上选择个别基金的建议。目前这个平台开展的也还不错。我想说的是，在互联网平台上我们要把产品卖出去是要解决两个方面巨大的挑战。

　　第一，本身基金的吸引力或者是维度的问题。因为大家可以看一下整个基金行业公信力是不足的投资人购买金融产品，我觉得大家为什么要去银行，为什么要做很多事情主要是有承诺在，基金业做得是比较欠缺的。未来整个基金行业需要思考，我们对客户要做出哪些更好的，不能完全承诺因为这是违背资本行业规律的，但我们要让客户更好的体验，对我们更加信任。

　　第二，投资者本身对投资的理解，专业知识的理解水平可能也需要一个过程，但是作为一个基金公司而言可以采用一个比较先进的技术手段，把好的思想用简单的方式表现出来前途还是光明的。

　　刘文红：讲到了承诺，我觉得我们给客户的承诺就是给客户提供回报，这就是行业的价值。这么多年来我们没有实现这个价值是我们对市场判断的问题。比如说股票基金我们应该做哪个市场？这个事情上基金公司有很多的无奈，因为渠道没有掌握在自己的手里，但我们基金公司来说如果我们有了一个可以和自己掌握的渠道或者说对方的渠道把这个看得比较重，我们反过来要想这个问题到底要做哪个市场？现在大家都知道了，中国的证券市场是有问题的，我们发了那么多债基，其实作为一个非投资人员都觉得中国的债券基金投资回报率是有问题的，因为跟货币基金相比是不行的，更何况有类似的信托产品，这回回报来说更低了，我们应该怎么做？作为基金公司来说是不是为了迎合要满足渠道的要求就发这么多的债券基金出来，客户确实是听你说的，但我觉得其实基金公司里面有大把的专业投资者。我们公司从全球的资产配置来说美国是最先复苏的，14年也挺好的，作为我这个渠道来说我是做电商的，如果客户不挣钱我肯定做不大的，我们从年头开始今年布局了三个美国的投资在美国市场的QD基金，有纳斯达克指数，我相信这些基金的回报是不错的。买了这个基金的客户未来一定会帮助比较好的，这样他对我平台的信任就建立起来了。所以我觉得信任或者以这个平台发展的话，归根到底要充分地尊重用户的价值第二要有专业的判断能力，金融领域的服务核心的地方，这是我们有别于未来在跟互联网合作中间的，我们怎么样分一杯羹，每个互联网企业都是巨头，如果你没有判断做你的价值是很难获得别人给你的利益的。

　　江赛春：两位行业中领先者的基金行业的巨头的策略是想怎么发挥基金的专业的优势，在跟互联网巨头做合作和通道的时候有不同的谈判筹码，发挥出基金本身的优势，这是大家一直在探讨的互联网金融到底是互联网重要还是金融重要，我们认为金融是投资管理能力，专业价值在什么地方？我觉得这是不是互联网可以总结出有可能将来两个不同的策略，第一是把基金本身的专业投资能力转化为互联网的服务能力。第二是傍大款。天弘你们和阿里已经融合了，完全融合不成一体了，是不是有这两种策略，还剩下几个比如说百度腾讯这样的巨头是不是要选择一下。还有一种办法基金的投资的专业能力到底怎么能跟互联网做结合。我觉得这一点甚至是我们基金行业很多从业人员更愿意多考虑的问题，可能也是和讯这样比较专业的平台愿意考虑的事情。能不能在这点上再提一些自己的思路，怎么把自己的专业投资思路和互联网新的技术手段结合迸发出新的活力出来？

　　王英俊：我们老总演讲的时候提到了在美国和日本已经有了，通过技术的手段对资产技术配置。这一块我们肯定希望通过各种互联网的技术对客户有更好的投资的理念，服务的理念。这种通过互联网技术把专业的东西融进去，最大的边际效应和成果是让客户参与其中，这是一个发展方向，但这个过程会比较辛苦。

　　第二，我们的平台会根据用户的资金状况、交易刘彻设计一些产品，这是日常使用中的金融应用工具，之前余额宝也是这样的道理。

　　第三，我们大力做大做强类余额宝产品，比如说和讯的活期银，因为只有了这样的基础后期的转化才有量。

　　江赛春：嘉实这方面也是先行者，不知道你们怎么看将来这一块对基金公司电商、直销带来的模式上的创新。

　　钟俊杰：这块未来的空间还是非常大的。路径也比较清晰，它的路径是怎么利用现在好的技术手段，比如说大数据以及对客户的分析，最终跟客户的理财目标能完成实现的技术手段都有可能进行实践。过去基金行业对这块重视不太够，但是我觉得今年互联网金融起来以后大家都会非常重视。可能过去构建一个系统架构更多是从防范风险，或者我曾经说我们公司有一些数据分析毫无价值，因为它对我们预测客户的需求没有任何的启示的作用。但未来我们考虑的点也许就是互联网的精神和思维。所以我想怎么利用技术手段，尤其是移动互联的趋势，能把复杂的金融产品让客户非常直观简单地进行应用利用起来。这个未来的市场空间还是非常非常大的。

　　张牡霞：我们跟广发嘉实这样做得比较好的公司相比不太一样，我们在互联网金融这块创新的思路还是要跟投资者的生活能够结合在一起。其实我们也在思考权益类的产品怎么跟投资者的生活结合在一起。所以我们也会在这方面去想，投资者在互联网上的生活还有哪些环节是可以用基金产品帮助他实现的。可能在淘宝上买东西的同时可以增值，用货币基金可以实现。其他的需求呢？是不是有娱乐的。比如说彩票钱不多，大家在网上玩儿得比较开心的。所以基金能不能满足类似的需求我们也在想。所以我们也在想新的模式上有创新，管好产品主要是看我们投岩部门的能力和发挥的地方。我们也不能硬性地提这个要求，你不能管的不能宽，所以从前台业务部门的角度来讲，我们更多从模式上让用户觉得这是很好玩应用，或者有这样的需求这个产品能满足他。我们会从这个角度想。

　　刘文红：除了货币基金，我们想提供更加复杂的权益类资产服务的时候，未来互联网电商平台一定要整合两方面的资源。一方面要整合胡总这样的平台，前不久我也拜访了胡总他们的团队他们做了很多年的数据，对整个基金行业这样的专业人员对基金研究的价值未来会得到更多平台的认可。因为以前这个平台银行提出了需求，因他们提的不是那么专业很多时候是站在自己的角度，但是在未来的互联网平台上只要这些需求能创造价值，一定有非常多的机构来提供这样的服务。还有专业包括宏观的资产配置，其实一个基金本身是一个方面我们想配合资产配置选择基金，这都是很重要的因素。我们这样的平台要跟很多专业的研究机构合作，加强金融服务能力，甚至说不能太拘泥于自己本身，包括理财产品等等，包括什么高端的交互理财我们都要考虑在内，只要能够给客户带来价值的产品，我们都要提供价值判断。这是一类金融服务能力。

　　第二，我们要跟互联网企业合作，解决对于用户的理解，其实用户是非常多元化的，互联网企业中很多人炒股票，在美国炒股票的人很多，针对互联网企业的员工，可能开发出一个什么样的套餐给他们。淘宝上的用户20多岁从来没有接触到股票的，这样的用户我们提供什么样的套餐？而且互联网企业里面特别多这种用户专家，他们非常理解用户非常能够从用户的价值里面提，我想要什么东西，这个对我来说是第二类的能力。我们的平台实际上就是要整合各种各样的能力出来，从而给客户最后带来一个新的模式出来，什么样的客户来了以后有自己的方式落满足最后的需要。

　　江赛春：我们这么一讨论发现大家在思路的碰撞中也会发现选择不同的突破和制度创新的方向，思路上的差异或者是多元化是一个好事。我们都期待行业中都出现像余额宝之外第二个具有震撼效应的创新出现，也期待互联网上的投资顾问这个服务，也是行业中大家诟病已久的行业中没有投资顾问，所以伤害了这么多的基金顾问，互联网上能不能有创新的方式，让这么好的产品被大家理解，这中间的环节像互联网能不能这方面有所创新和突破，我们可以期待2014年这方面有进展。这也取决于中国资本市场，大的环境上能不能给力能不能配合。

　　我想因为时间关系最后再探讨一个稍微虚一点的话题，之前跟基金公司和电商的人员在交流了之后，他告诉我一个让他们比较震惊的数据淘宝上的客户虽然量不大，但转化率非常高，远远高于他们的官网。所以他们虽然量不大，但他们会担心这会不会是一个大的趋势。是不是将来大部分的客户，尤其是余额宝这样的大部分新客户成长起来以后，互联网是我们基金行业主要的客户来源？甚至有没有可能颠覆现在以银行线下销售为主的销售格局呢？有没有从中感觉到一种危机呢？我们过去依赖银行销售的模式是一种冲击还是一种机会？和传统渠道比现在还是初生的状态，将来有没有可能成长为大树？

　　刘文红：今天很多基金公司都成立了互联网金融事业部也可以看出来基金公司对互联网平台未来作为主要的渠道或者作为很重要渠道的重视。我们在淘宝上的客户大概我们做了两个多月，有两三亿的，年龄分布差了10岁，官网的年轻一代28岁左右，传统平台大概38岁左右，80后左右的客户群，实际上淘宝上的客户是80、90后为主的，70的相对比较少，自己的客户主要是来自于银行，相对来说是比较有财可理的，到了40多岁以后财富比较多是有财可理的。这个年龄的分布来说知道未来在哪里，这些客户群是我们基金公司一定要重视的客户群。因此来说这种合作不是你想不想合作的问题，就在那里，必须面对这个现实。

　　张牡霞：我也是这样认为的，实际上网民的数量也是不断上升的，越来越多的人把自己的生活都搬到互联网上去了。淘宝是很典型的例子，现在连点菜都可以了，理论上一个月不出门都是可以实现的。这样的趋势下移动互联网又进一步发展，这种状况下基金公司的营销和直销的互联网化机会一定是很大的。他在什么时候能够跟银行的代销形成平分秋色甚至是强于他的局面是要靠各方一起来努力的。这个市场已经在那了，但是我们怎么样把这个市场开发出来把这个客户服务好，是所有基金公司的从业人员要考虑的。

　　钟俊杰：我的观点是差不多的，因为看未来大家都想说假设再过十年二十年毫无疑问，可能很多人不会再去银行了，或者是很少去。因为全部都在手机上已经搞定了。但是大潮中要胜出大家要重新定义自己的优势，我们的优势在哪儿？银行业不会坐在那，他的东西也会非常先进，那是一个趋势，不过这个趋势过程中我们提供给客户什么样的体验，展现什么样的竞争优势来展现我们的竞争成本。

　　王英俊：我同意周总的观点，银行也不会坐以待毙的，业务会从线下转到线上来的。我觉得讨论哪个渠道并不是很重要的问题，将来的发展电商平台很多生活化的东西必须要打通，银行本身有衍生的金融产品各方面的冲击。我们这方面有数据，你知道互联网也好或者准确说有庞大的客户群的某个机构也好，这些客户的存在是以互联网的方式存在的，不是说像以前的记账的方式来存在的。百度也一样的，他要把流量留下来，他肯定想把点击化成具体的某个人也会做这个工作，这个步伐走得快将来在互联网竞争中也有优势。跑得慢客户就变成了我们的客户或者是变成了淘宝的客户。将来的发展趋势是大家想办法整合自己和别人的资源提供恰当的服务给客户，应该是百花齐放，最后受益人是广大的投资者。

　　江赛春：今天下午的第二场关于互联网金融的讨论还是很有亮点的，思想的碰撞很激烈。2013年下半年互联网金融给我们行业从业人员带来最大的改变是，大家现在言必称产品，现在是言必称客户，谈的是怎么为投资者更好的服务。最后对投资者来说是一大福音，最后大家用一句话总结一下，投资者如何看待互联网金融产品，是不是产品上来投资者就可以认为对我们只有好处没有风险。对我们投资者有什么建议呢？去年年底收益率在互相攀比，对投资者来说究竟是不是免费的大餐呢？对投资者有什么建议呢？

　　刘文红：投资者的建议是你的资产是你自己的，保本是第一位的，所以你的选择永远要稳健另外要相信专业。

　　张牡霞：我的建议是去试吧。很多产品试了之后才知道，你站在游泳池上看人家游泳，永远不知道怎么理财。

　　钟俊杰：我给投资人的忠告是要花更多的时间来学习投资理念和投资技巧，互联网也好或者是渠道统统变成服务自己，达成自己投资目标的工具。

　　王英俊：我建议大家要学会算账，看到任何产品之后马上有算一下，或者是手头有计算器，算账的意思就是说了解将来收益多少，一定要学会算账，作为一个成功的理财者是必须要做的。我想说的是，去年年底互联网通过贴钱的方式做营销如果大家好好把这个钱算一下，通过一个月贴高两个点拉动全年的话，如果绑定的基金产品收益不是那么高的，一算还不如真正到市场上买其他的，比基础产品高一点的就能把这个钱赚回来。

　　江赛春：我们今天下午第二场讨论到这儿结束，谢谢各位嘉宾！